金融硕士是考研热门专业，准备报考金融硕士专业的同学要抓紧时间复习备考，学长已经为大家整理了2024金融硕士考研知识点：利率期限结构理论的相关内容，帮助大家掌握利率期限结构理论的知识点，赶紧来看看吧。
利率期限结构理论是指用不同期限的债券利率之差所形成的收益率曲线来解释不同期限的债券利率之间的关系。该理论认为，长期债券利率与短期债券利率的差额，是由多种因素共同作用所决定的。
1、预期理论
预期理论，又称“无偏预期理论”，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势;如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。
预期理论的预测与风险中性假设是一致的。在一个风险中性的世界里，投资者不受不确定性的影响，风险溢价也不存在。每一种证券都是无风险的，并且在特定期限内产生无风险利率。显然与表明投资者是风险厌恶者的大量证据相冲突。
2、流动性溢价理论
流动性溢价理论则认为，由于长期债券市场的流动性较差，且偿付期限较长，因此，需要支付一定的利率溢价以补偿投资者因持有长期债券而面临的风险。因此，长期债券的利率水平相对更高，收益率曲线会向上倾斜。
流动性溢价理论未能对期限结构提供完整的解释。相反，它只是在论证流动性溢价的存在。例如，向下倾斜的收益率曲线仍然可以与流动性溢价的存在相一致，如果曲线形状的基础因素之一是通缩预期(即货币或财政政策行动导致的负通胀率)。如果预期的利率下降幅度足以抵消流动性溢价的影响，即期利率大幅下降的预期也可能导致收益率曲线向下倾斜。
3、市场分割理论
市场分割理论的关键假定是不同到期期限的债券根本无法相互替代。该理论认为，由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投资者和债券的发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券之间的自由转移。因此，证券市场并不是一个统一的无差别的市场，而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场。
注：文章内容来源于网络，仅供参考
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